特朗普的贸易政策并未达到预期效果，全球资本正悄然转向欧洲和亚洲。
基金经理们对高风险资产的热情，仍与2024年底特朗普连任后相近，但驱动这份热情的原因已截然不同。
过去，市场期待一个放松监管、强化美国经济主导地位的新政府，认为美国将吸收全球发达经济体的增长动能，推高美元，并让美股成为唯一亮眼的资产。
如今，这种乐观情绪仍在，但焦点已转移。标准普尔500指数今年以来微幅下跌，自12月底以来波动极小，反映出市场对美国本土的担忧——尤其是科技板块承压与政治不确定性加剧。
相比之下，欧洲和亚洲股市表现强劲。以World指数计，全球股市今年上涨2%，若剔除美国市场，涨幅高达9%。美国市场的疲软，正成为全球资本配置的明显分水岭。
2025年，投资者对美元的依赖达到历史高位，但这一基石正在松动。美国银行最新定期调查显示，投资者对欧元资产的配置比例显著上升。
在欧洲受访投资者中，超过三分之一已增加对欧盟股票的配置，而三个月前这一比例仅为9%。目前，22%的投资者表示其投资组合低于基准水平，远高于2025年底的6%。
资金并未大规模撤离美国，但新流入金融系统的资本，正主动寻找美国以外的机会。
即便上周特朗普的关税政策有所缓和，美国市场也未见明显反弹。全球资本的调整，仍在缓慢但坚定地推进。
过去十年，科技股的高收益支撑了投资神话。如今，经济数据承压、政治环境动荡，这一逻辑正被重新评估。
投资者正用资金流向表达立场——无论基金经理是否公开承认，一场深刻的全球资产再配置，正在发生。
📍 背景：标准普尔500指数是衡量美国股市表现的核心指标，涵盖500家大型上市公司，常被视为美国经济的晴雨表。
🏛️ 机构：美国银行（Bank of America）是美国最大银行之一，其全球投资者调查定期发布，反映机构资金动向，被国际市场广泛引用。
💡 解读：“低于基准指数”指投资者主动减少持仓，低于行业平均配置比例，通常意味着对市场前景信心减弱。
👤 人物：唐纳德·特朗普曾于2017至2021年担任美国总统，2024年再度当选，其贸易政策以加征关税和“美国优先”为核心。
墨西哥华人网（mxhuaren.com）新闻总社提示：全球资本正重新布局，美元资产吸引力下降，欧洲与亚洲市场相对活跃。在墨华人投资者可关注非美资产配置动向，避免过度集中于美股；同时留意美元波动对在墨美元计价资产的影响，合理分散风险。
