墨西哥城。信用评级机构穆迪（Moody’s）周四警告，联邦政府持续支持墨西哥国家石油公司（Pemex），加上经济增速低迷，可能拖慢国家财政整顿步伐，推高债务水平，并进一步施压墨西哥主权信用评级。
穆迪在报告《墨西哥政府：对Pemex的支持、T-MEC修订与2027年财政计划仍是信用前景关键》中指出，政府对Pemex的大量注资阻碍了财政紧缩，使政府债务占GDP比重从2023年的40%升至2025年的近50%。
报告称，经济前景依然疲软，主要依靠服务业和相对稳定的消费拉动，而私人投资因《美墨加协定》（T-MEC）修订前景不明而持续低迷，制约了更强劲的复苏。
穆迪指出，2025年墨西哥财政状况改善幅度低于政府预期，也未达评级机构原先判断。尽管财政赤字降至GDP的4.9%，但因刚性支出和对Pemex的持续输血，实际赤字仍高于预期。
收入端得益于税收征管加强，支出增长则主要来自养老金成本上升和对Pemex的金融注资。与此同时，债务利息支出仍居高不下。
穆迪强调，经济疲软叠加Pemex的资金需求，使财政赤字难以降至足以稳定债务的水平。预计到本十年末，政府债务可能攀升至GDP的55%。
报告指出，即便Pemex已推进部分运营改善，政府仍需继续提供支持。该公司持续亏损，自由现金流为负，长期依赖国家财政输血。
穆迪还提到，预算内债务偿还、即将到期的援助工具，以及重组效果的不确定性，都意味着政府未来仍需追加援助，这进一步限制了财政整顿的空间。
评级机构强调，墨西哥主权信用前景还取决于2027年初步预算中，政府对Pemex支持规模的明确性，以及财政整顿的实际推进节奏。
📍 背景：墨西哥国家石油公司（Pemex）是墨西哥国有能源企业，长期承担国家能源安全与财政负担，近年持续亏损，依赖政府注资维持运营。
🏛️ 机构：穆迪（Moody’s）是全球三大信用评级机构之一，其评级直接影响国际投资者对一国债务风险的判断。
💡 解读：“财政整顿”指政府通过减支或增税缩小赤字、控制债务增长，是维持经济稳定的关键措施。
👤 人物：穆迪未点名具体官员，但其分析基于墨西哥财政部与总统府公布的财政计划与预算草案。
墨西哥华人网（mxhuaren.com）新闻总社提示：政府对Pemex的财政支持可能影响未来公共支出空间，建议在墨华人关注税收政策变动与公共服务调整，尤其留意养老金、能源补贴等民生领域可能的波动。
