牛津经济咨询公司警告称，如果北美自由贸易协定（T-MEC）的更新不顺利，所有国家都将遭受损失。该公司指出：“加拿大和墨西哥的增长前景取决于T-MEC的下一轮修订；”同时，美国的经济活动也会出现小幅收缩，尤其是在农业、运输设备以及电气和电子设备领域。
T-MEC的未来取决于这三个国家能否解决一个“棘手的问题”：即为了获得优惠市场准入，必须在北美本地生产多少产品。该咨询公司在报告中解释说，如何减少中国在该地区组装产品中的投入将是谈判中的“最棘手”的议题。
牛津经济咨询公司还指出，其他潜在的冲突点包括墨西哥石油公司（Petróleos Mexicanos）和加拿大联邦电力委员会（Comisión Federal de Electricidad）的管辖权问题，以及墨西哥农产品与加拿大乳制品、禽类和鸡蛋供应管理系统之间的竞争。
咨询公司认为最理想的情况（但可能性最低）是恢复到唐纳德·特朗普执政前的关税水平（接近零），并且经济增长幅度略高于基准情景。
然而，最有可能的情况是三国之间的贸易关系维持现状：美国将继续对钢铁、铝和汽车等产品征收关税，尽管如此，墨西哥和加拿大的关税水平仍将低于华盛顿的大多数其他贸易伙伴。
在这种情形下，预计2027年最后一个季度三国经济都将出现萎缩，其中墨西哥受到的影响最大。
最糟糕的情况是T-MEC的修订工作失败。报告指出：“这将导致加拿大和墨西哥的国内生产总值在2026年底出现萎缩，并造成长期的经济损失。”
咨询公司还指出：“由于美国拥有更加多元化的出口基础，且对国际贸易的依赖程度较低，因此在所有情况下美国经济受到的影响都将最小。”不过，缺乏统一的贸易框架将影响整个地区的投资，包括美国的投资。
T-MEC的联合修订工作定于7月1日进行。然而，贸易不确定性其实早在一年前就开始了，当时唐纳德·特朗普在第二次执政期间开始了一系列关税威胁。
如果各方同意延期，现有的T-MEC协议将自动延长16年，直至2042年；下一次正式的联合修订将在6年后的2032年进行。但由于特朗普政府曾利用该贸易协定来威胁其主要贸易伙伴，这一情景发生的可能性较低。
在越来越有可能出现的另一种情况下，如果有一两个国家不同意自动延期，T-MEC将进入年度修订期，直至2036年之后协议失效。牛津经济咨询公司表示：“这将导致贸易政策长期处于不确定状态。”
