最近，参议院通过了《促进具有福利性质的战略基础设施投资法》，这引发了关于养老基金管理机构（Afore）是否可能将退休基金资源用于政府项目的质疑。然而，该法律并未修改现有的投资制度，也未规定这些机构必须将员工储蓄的特定比例用于公共工程。
目前，监管框架允许养老基金将其资产的最多30%投资于结构化投资工具，其中包括基础设施项目。这一限制由国家退休储蓄系统委员会（Consar）制定，新法律并未对其进行修改。
墨西哥养老基金管理协会（Amafore）强调，这一投资上限“早已存在”，改革“既没有扩大这一上限，也没有将其设为强制性要求”；也就是说，养老基金仍然拥有投资自由，只要其投资行为符合现行法规即可。
该协会解释称，所有投资均需遵循现行法规，并在国家退休储蓄系统委员会（Consar）的监督下进行。自2024年10月起，Consar已更新了养老基金的投资规则，将结构化投资工具的投资上限提高至资产的30%。
Amafore指出：“这一监管上限本来就存在，新法律只是在其框架内运作。”新法律并未允许随意使用退休基金。其目的是为生产性基础设施项目提供明确的法律框架。
结构化投资工具是一种长期投资工具，用于资助基础设施、能源、房地产和私人资本等领域的项目。根据官方数据，截至2026年2月底，这类投资工具在养老基金总投资组合中的占比平均为7.64%。根据法律规定，此类投资的上限为30%，这意味着养老基金的实际投资比例远低于这一上限。
一位不愿公开姓名的养老金专家表示，此次改革的原因在于政府存在约1000亿比索的投资缺口，而养老基金本可以将其用于国家发展，但目前更倾向于投资于安全性更高或流动性更好的资产（如政府债券或外国债务）。
该专家解释说，养老基金不愿增加投资的原因是，并非所有项目都具备确保员工资金安全的法律和财务结构。因此，新法律旨在通过减少基金管理机构的决策不确定性，促进这些资源流向战略性项目。
根据Consar的数据，在养老基金管理的820亿比索中，有220亿比索投资于国民经济的生产性领域。例如，截至去年年底，其中3095.8亿比索用于基础设施项目（包括联邦抵押贷款协会、国家社会保障与劳工服务研究所的住房基金以及国家住房基金等机构的投资）；另有1461.22亿比索用于开发银行的项目，1120亿比索用于国有企业。
Amafore强调，养老基金只会投资于具有盈利潜力、结构合理且符合其投资要求的项目。虽然已就此事咨询了Consar，但截至本文发布时，该机构尚未发表任何评论。
