过去三年，美国家庭的平均购物金额没有增长。
多年来，尽管通胀持续、地缘冲突不断、信心低迷，美国消费一直表现强劲；但最新零售数据证实，这一趋势正在转变——消费已悄然降温。
12月整体零售额持平，而剔除汽车和加油站等波动较大行业的“核心零售”数据微降，说明消费放缓虽不剧烈，但已广泛存在。
这一趋势似乎从10月开始显现，当时政府停摆结束，市场焦点也从成长型科技股转向更稳健的价值股和防御性板块。
家庭财务状况同样透出压力：虽然整体资产负债表尚可，但纽约联邦储备银行数据显示，信用卡和汽车贷款的逾期率持续攀升。
个人储蓄率自4月以来下降2个百分点，跌至2008年以来最低（疫情年份除外）。加上实际工资增长乏力、就业市场停滞，消费降温也就顺理成章。
消费品企业高管的表态也印证了这一点。蒙德利兹饼干公司首席执行官迪尔克·范德普特（Dirk Van de Put）上周表示，消费者正变得更谨慎、更精打细算。
快餐行业同样感受到变化，正如我们的同事泰勒·妮可·罗杰斯（Taylor Nicole Rogers）在《Big Read》杂志上的报道所指出。
但需理性看待这一现象。
首先，基本消费品、包装食品和快餐等行业在疫情后大幅提价，更多是因过去经济过热，而非当前需求崩塌。在物价高企、就业疲软、利率上升的环境下，低收入群体自然缩减开支——这不等于整体消费萎缩。
美国经济整体仍稳健：企业利润坚挺，商业投资活跃，均显示基本面未恶化。
Parthenon公司经济学家格雷格·达科（Greg Daco）指出，储蓄率下降反而是好兆头——经济衰退前，消费者通常会先增加储蓄，而非耗尽积蓄。
此外，消费放缓不应被误读为经济疲软。收入或财富差距扩大，反而可能让经济结构更不均衡。
近年贫富差距虽明显，但并无证据显示正在加剧。事实上，富人的高消费在一定程度上支撑了整体需求——不过，目前尚无足够数据支持这一说法。
巴克莱银行团队的马克·卡斯·巴比克（Mark Cus Babic）等人提出新视角：他们分析奢侈品与必需品消费比例，试图验证“K型经济”理论（即富人消费撑经济、穷人消费萎缩）。但研究未发现富人消费显著上升、穷人消费明显下滑的结构性变化。
美国消费长期存在不平等，但目前没有迹象表明差距正在扩大。
消费增速虽略有回落，但考虑到此前的强劲表现，这并不意外。关键在于未来走向。
若通胀持续回落、股市稳定，且政策避免重大失误，减税与税收优惠或能重振消费。这些变量环环相扣，我们期待平稳过渡。
📍 背景：《Big Read》是墨西哥华人网旗下的深度调查栏目，专注分析拉美经济与社会趋势，为在墨华人提供本地化经济洞察。
👤 人物：迪尔克·范德普特（Dirk Van de Put）是蒙德利兹国际（Mondelez International）首席执行官，该公司旗下拥有奥利奥、吉百利等全球知名零食品牌。
🏛️ 机构：纽约联邦储备银行是美国联邦储备系统12家地区性央行之一，负责监测美国东北部经济活动与金融稳定。
💡 解读：“核心零售”指剔除汽车、加油站等波动大项目的零售数据，更能反映消费者日常支出趋势，是经济学家判断消费动能的关键指标。
墨西哥华人网（mxhuaren.com）新闻总社提示：美国消费降温可能影响在墨华人从事的跨境贸易、代购及旅游消费相关生意。建议关注美国通胀与政策动向，谨慎评估库存与资金周转节奏，避免因需求波动造成滞销或现金流压力。
